SK hynix تتجاوز سامسونج وتصبح الشركة الأعلى قيمة في كوريا الجنوبية

أبرز النقاط

• SK hynix أصبحت الشركة الأعلى قيمة سوقية في كوريا الجنوبية للمرة الأولى منذ نوفمبر 2000
• ارتفع سهم الشركة بأكثر من 340% هذا العام بفضل الطلب على ذاكرة HBM لشرائح الذكاء الاصطناعي
• تستحوذ SK hynix على 61% من سوق HBM العالمي مقابل 17% فقط لسامسونج

في تحول تاريخي لم يحدث منذ ما يقارب ربع قرن، تجاوزت شركة SK hynix عملاقة التقنية الكورية سامسونج لتصبح الشركة الأعلى قيمة سوقية في بورصة كوريا الجنوبية. هذا التفوق الذي حدث يوم الاثنين الماضي يعكس التحولات العميقة في صناعة أشباه الموصلات، حيث باتت ذاكرة HBM المتخصصة للذكاء الاصطناعي أثمن من إمبراطوريات التقنية المتنوعة.

كيف تفوقت SK hynix على سامسونج في القيمة السوقية؟

أغلق سهم SK hynix على ارتفاع بنسبة 5.6% ليرفع قيمتها السوقية إلى 2,080.4 تريليون وون كوري (نحو 1.35 تريليون دولار)، متجاوزة بذلك قيمة سامسونج البالغة 2,066.7 تريليون وون باستثناء الأسهم الممتازة. وتُعد هذه المرة الأولى التي تتخلى فيها سامسونج عن صدارة مؤشر KOSPI منذ نوفمبر 2000، وفقاً لوكالة رويترز.

الصعود الصاروخي لـ SK hynix بُني بالكامل تقريباً على الطلب المتزايد على ذاكرة النطاق الترددي العالي HBM التي توردها لشركة Nvidia ومصنعي شرائح الذكاء الاصطناعي الآخرين. فالشركة تستحوذ على 61% من سوق HBM العالمي في 2025، مقارنة بـ 17% فقط لسامسونج و21% لشركة Micron.

لماذا يفضل المستثمرون الشركات المتخصصة في الذاكرة؟

تُعد SK hynix من الشركات القليلة المتخصصة حصرياً في صناعة الذاكرة، بينما تتوزع أعمال سامسونج على الهواتف الذكية والشاشات وتصنيع الرقائق التعاقدي والأجهزة المنزلية وغيرها. المستثمرون يقدّرون هذا التخصص لأن ذاكرة HBM تحقق أعلى هوامش ربح في الصناعة، كما أنها ترتبط بمسرّعات ذكاء اصطناعي محددة، على عكس ذاكرة DRAM التقليدية التي يمكن للمشترين استبدالها بين الموردين بسهولة.

الاستثمار في الأزمات: سر تفوق SK hynix

بنت SK hynix تفوقها من خلال مواصلة الاستثمار في تقنية HBM خلال انكماش 2023، حين دفع انهيار أسعار الذاكرة الشركة إلى تسجيل خسارة تشغيلية سنوية بلغت 7.73 تريليون وون. في المقابل، عانت سامسونج من تأخيرات في العائد الإنتاجي والتأهيل لشرائح HBM3E، مما أبطأ طلبيات Nvidia الكبرى وأدى إلى الفجوة الحالية في الحصص السوقية.

• SK hynix تنتج نحو 589,000 رقاقة DRAM شهرياً في 2025
• سامسونج تنتج نحو 691,000 رقاقة شهرياً
• من المتوقع أن تتقلص الفجوة الإنتاجية من 23% إلى أقل من 10% بحلول 2028
• SK hynix تعهدت بمضاعفة إنتاجها من رقائق الذاكرة خلال خمس سنوات

هل يمكن لسامسونج استعادة الصدارة؟

سامسونج تعترض على هذا التصنيف، مشيرة إلى أن قيمتها السوقية يجب أن تشمل الأسهم الممتازة، مما سيرفع قيمتها إلى 2,246.4 تريليون وون. لكن الأهم من ذلك أن الفجوة الحالية تعكس أجيال HBM3 وHBM3E، وليس ما سيأتي لاحقاً.

أكد جنسن هوانغ الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia في وقت سابق من هذا الشهر أن سامسونج وSK hynix وMicron جميعها اجتازت شهادة HBM4 لمنصة Vera Rubin. كما شحنت سامسونج أول عينات من ذاكرة HBM4E بـ 12 طبقة في 29 مايو، مما قد يغير موازين القوى مستقبلاً.

رؤية تشيه تاي-وون: من سلعة إلى ضرورة

أوضح تشيه تاي-وون رئيس مجموعة SK، الذي دفع باتجاه استحواذ Hynix رغم المعارضة الداخلية، استراتيجيته في كتاب نُشر في يناير الماضي. أشار إلى أن هدفه من الاستحواذ كان تحويل الشركة من منتج للذاكرة السلعية إلى شركة أشباه موصلات رئيسية تُنتج منتجات لا غنى عنها.

الأسئلة الشائعة

ما هي ذاكرة HBM ولماذا هي مهمة للذكاء الاصطناعي؟

HBM أو ذاكرة النطاق الترددي العالي هي نوع متخصص من الذاكرة المكدسة التي توضع مباشرة على شرائح الذكاء الاصطناعي مثل H100 من Nvidia، وتوفر عرض النطاق الترددي الهائل المطلوب للنماذج اللغوية الكبيرة والذكاء الاصطناعي التوليدي.

كم تبلغ حصة SK hynix من سوق HBM العالمي؟

تستحوذ SK hynix على 61% من سوق HBM العالمي في 2025، بينما تمتلك سامسونج 17% وMicron 21%.

هل ستتمكن سامسونج من منافسة SK hynix في المستقبل؟

نعم، هناك فرصة حقيقية، حيث اجتازت سامسونج شهادة HBM4 من Nvidia وشحنت أول عينات HBM4E بـ 12 طبقة، مما قد يعيد ترتيب السوق مع الأجيال القادمة.

لماذا تراجعت سامسونج في سوق ذاكرة الذكاء الاصطناعي؟

عانت سامسونج من تأخيرات في العائد الإنتاجي والتأهيل لشرائح HBM3E، مما أبطأ طلبيات Nvidia الكبرى، بينما واصلت SK hynix الاستثمار حتى في أوقات الأزمات.