أبرز النقاط
- تقييم DeepSeek بلغ 51.82 مليار دولار وفقاً لإفصاح بورصة صينية
- الشركة تخطط لجولة تمويل ثانية بتقييم 500 مليار يوان وطرح عام في بورصة شنغهاي
- DeepSeek تحولت من الاعتماد الذاتي إلى جمع رأس مال خارجي لتمويل قدراتها الحوسبية
في كشف نادر الحدوث للشركات الخاصة في الصين، أظهر إفصاح بورصي أن شركة DeepSeek الصينية للذكاء الاصطناعي حصلت على تقييم يبلغ 350.88 مليار يوان (51.82 مليار دولار) ضمن أول جولة تمويل خارجي في تاريخها. هذا الرقم يضع الشركة الناشئة التي أذهلت العالم بنماذجها منخفضة التكلفة في مصاف أكبر شركات الذكاء الاصطناعي عالمياً.
كيف تسرّب تقييم DeepSeek إلى العلن؟
جاء الكشف عبر مسار غير مباشر: أعلنت شركة Anhui Korrun الصينية المصنّعة للحقائب أن صندوقاً استثمرت فيه ضخّ 2.9 مليار يوان للحصول على حصة غير مباشرة تبلغ 0.8265% في DeepSeek. الحساب البسيط يكشف التقييم الضمني البالغ نحو 52 مليار دولار.
وفي إفصاح منفصل، أعلنت شركة Jiuan Medical أن شركتها التابعة في هونغ كونغ استثمرت 750 مليون يوان عبر أداة استثمارية تديرها Shixiang Capital للحصول على حصة غير مباشرة تقارب 0.21% في DeepSeek.
لماذا تخلّت DeepSeek عن سياسة الاكتفاء الذاتي؟
طوال الفترة الماضية، رفضت DeepSeek أي تمويل خارجي واعتمدت كلياً على موارد مؤسسها ليانغ وينفينغ عبر صندوق التحوط الكمّي High-Flyer. لكن الشركة غيّرت استراتيجيتها هذا العام لأسباب عملية: تمويل القدرات الحوسبية الهائلة التي تتطلبها نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة، وتحسين مزايا الموظفين لاستقطاب الكفاءات والاحتفاظ بها.
وأفادت وكالة Reuters في يونيو أن DeepSeek كانت بصدد جمع نحو 50 مليار يوان (7.4 مليار دولار) من مستثمرين يشملون عملاق التقنية Tencent وشركة بطاريات السيارات الكهربائية CATL، بتقييم يتراوح بين 350 و400 مليار يوان.
من هم المستثمرون وكيف تمّت الصفقة؟
- شركة Anhui Korrun استثمرت 40 مليون يوان في صندوق Tianjin Lisi Xingling الذي تديره Monolith Management
- الصندوق بحجم 2.9 مليار يوان حصل على حصة غير مباشرة 0.8265% في DeepSeek
- حصة Anhui Korrun الفعلية بعد حساب الهيكل غير المباشر: 0.0114%
- Jiuan Medical استثمرت 750 مليون يوان عبر Shixiang Capital لحصة 0.21%
- اكتمل السداد بحلول 17 يونيو، وأُبلغ المستثمرون بإتمام الصفقة في 15 يوليو
تجدر الإشارة إلى أن الإفصاحات لم تحدد ما إذا كانت الاستثمارات تتضمن أسهماً جديدة أو قائمة أو حقوقاً مختلفة، لذا يبقى الرقم تقييماً ضمنياً للصفقة وليس تقييماً رسمياً نهائياً للجولة.
جولة ثانية وخطط طرح عام في الأفق
لم تكد DeepSeek تُنهي جولتها الأولى حتى بدأت التحضير لجولة ثانية. أفادت Reuters أن الشركة تخطط لجمع ما يصل إلى 50 مليار يوان إضافية بتقييم يقارب 500 مليار يوان (نحو 74 مليار دولار)، أي قفزة بنسبة 43% خلال أسابيع قليلة.
والأهم من ذلك أن الشركة بدأت التحضيرات للإدراج في سوق STAR ببورصة شنغهاي، مع هدف تقديم طلب الطرح العام الأولي (IPO) خلال العام الجاري 2025، وفقاً لمصادر مطلعة.
السياق: كيف هزّت DeepSeek صناعة الذكاء الاصطناعي؟
صعدت DeepSeek إلى الواجهة العالمية مطلع هذا العام بعد إطلاق نماذجها V3 وR1 التي تحدّت الافتراضات السائدة حول قدرة الصين على منافسة قادة الذكاء الاصطناعي الأمريكيين رغم القيود الأمريكية على تصدير الرقائق المتقدمة.
وصف مارك أندريسن، المؤسس المشارك لصندوق a16z، إنجاز DeepSeek بأنه "لحظة سبوتنيك للذكاء الاصطناعي"، في إشارة إلى الصدمة التي أحدثها إطلاق القمر السوفيتي على الولايات المتحدة في الخمسينيات. كما أشار إريك شميت، الرئيس التنفيذي السابق لـ Google، إلى أن ما حققته DeepSeek يجب أن يكون "جرس إنذار" للصناعة.
التكلفة الحقيقية للمنافسة في سباق الذكاء الاصطناعي
تؤكد خطط DeepSeek التمويلية والطرح العام حقيقة صارخة: المنافسة في الذكاء الاصطناعي تتطلب إنفاقاً هائلاً على الرقائق ومراكز البيانات والكفاءات البشرية. حتى شركة اشتهرت بكفاءة التكلفة الاستثنائية - إذ تشير التقارير إلى أن تدريب نموذج V3 كلّف نحو 5.6 مليون دولار مقارنة بمئات الملايين للنماذج الغربية المماثلة - وجدت نفسها مضطرة للجوء إلى رأس المال الخارجي.
رأي Logicity
تمثل هذه الجولة نقطة تحول استراتيجية لـ DeepSeek: من شركة بوتستراب تعتمد على مؤسسها إلى لاعب مؤسسي يستعد للأسواق العامة. السؤال الآن: هل ستحافظ على كفاءة التكلفة التي ميّزتها بعد تدفق المليارات؟ المقارنة مع OpenAI ذات التقييم الأعلى (نحو 150 مليار دولار) وAnthropic (نحو 60 مليار دولار) تضع DeepSeek في المرتبة الثالثة عالمياً من حيث التقييم، لكنها الأولى من حيث نسبة الأداء إلى التكلفة المعلنة.
الأسئلة الشائعة
ما هو تقييم DeepSeek الحالي؟
وفقاً لإفصاح بورصي صيني، بلغ التقييم الضمني لـ DeepSeek نحو 51.82 مليار دولار (350.88 مليار يوان) في جولتها التمويلية الأولى.
من هم مستثمرو DeepSeek الرئيسيون؟
تشمل قائمة المستثمرين Tencent وCATL، إضافة إلى صناديق مثل Monolith Management وShixiang Capital.
هل ستطرح DeepSeek أسهمها للاكتتاب العام؟
نعم، بدأت الشركة التحضيرات للإدراج في سوق STAR ببورصة شنغهاي مع هدف تقديم طلب الطرح خلال 2025.
كيف تقارن DeepSeek بـ OpenAI من حيث التقييم؟
تقييم DeepSeek (52 مليار دولار) أقل من OpenAI (نحو 150 مليار دولار)، لكنها تتميز بكفاءة تكلفة استثنائية في تدريب نماذجها.
لماذا تحتاج DeepSeek للتمويل الخارجي رغم كفاءتها؟
لتمويل القدرات الحوسبية المتزايدة وتحسين مزايا الموظفين لاستقطاب الكفاءات في سوق تنافسي.
هل تحتاج مساعدة في التطبيق؟
إذا كنت تبحث عن دمج نماذج DeepSeek في مشاريعك أو تقييم بدائل الذكاء الاصطناعي لمؤسستك، تواصل مع فريق Logicity للحصول على استشارة تقنية متخصصة.
فاطمة الزهراء
كاتبة تقنية متخصصة في الذكاء الاصطناعي
أُنتِج هذا المقال بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه فريق التحرير في لوجيسيتي. اعرف المزيد في سياسة التحرير.
